“锡悦经济学”效果初现 中概股重挫建筑核电迎利好

韩国即将开启尹锡悦执政时代，证券市场中开始寻找“锡悦经济学”相关受益股。尹锡悦在竞选公约中提出将放宽限制的建筑、核电和网络平台成为核心利好行业，股价在尹锡悦胜选后连日大涨，而由于在萨德等涉华问题上尹锡悦持强硬立场，中概股齐齐应声下跌。

截至14日收盘，GS建筑收于4.82万韩元，较前一交易日上涨1.58%，连续3日保持强劲涨势，盘中一度创下4.955万韩元的近52周以来新高。Kakao也以上涨1.97%收盘。但旗下拥有MLB等多个时尚品牌的F&F暴跌11.76%，科丝美诗跌9.47%，爱茉莉太平洋和LG生活健康分别跌8.06%和7.68%，新罗酒店跌6.47%。

尹锡悦在竞选中提出的多项承诺推翻了文在寅政府出台的政策，提出将放宽行业限制。文在寅执政期间受困于各项限制而在股票市场商表现平平的建筑业、核电、网络平台企业股价在尹锡悦胜选后连日上涨。

尹锡悦当选总统的本月10日起，一直被低估值的建筑、核电、网络平台板块相关股票开始接力上涨，成为拉动股市大涨的“三驾马车”。尹锡悦在房地产竞选公约中承诺，将扩大民间主导的住房供给，放宽重建和改造住房政策限制，新建250万户住房（其中200万户为民间主导）等，大型建筑企业迎政策利好。GS建设和现代建设等前景被看好，这两家企业旗下拥有Xi、Hillstate、The H等多个高端公寓品牌，在江南重建市场上具有压倒性竞争力，今年的预计交房量分别为2.3万户和5.3万户。

尹锡悦在能源领域提出的主要承诺有实现碳中立、应对气候环境危机、废除去核电政策等，核电行业有望重新焕发生机。近来俄乌军事冲突导致全球能源供应不稳定，核能核电概念股再次受到关注。一直被严重低估的韩国电力、韩电KPS、韩电技术、斗山重工等将迎政策机遇。

去年开始因各项政策限制而股价大幅下跌的Naver、Kakao等也在尹锡悦胜选后齐齐反弹。尹锡悦曾透露，将放宽文在寅执政期间颁布的各项针对网络平台的限制措施，令各大互联网企业期待感高涨。

与之形成对比的是中概股的集体下挫。尹锡悦在竞选过程中在涉华问题上持较为强硬立场，欲废除与中国达成的“三不原则”，追加部署萨德反导系统应对朝核威胁。加之近来中国境内新冠疫情反弹，消费心理持续萎缩，化妆品、服装等中概股持续大跌。证券界预测，当下全球证券市场均处于敏感环境中，中概股面临的潜在风险仍存诸多不确定性，前景较为悲观。