韩10大集团过度投资不动产引发忧虑

在房地产市场一片低迷的情况下，韩国各大财阀企业去年的不动产投资却同比大幅增加。业界分析指出，这是由于低利息、金融市场萎靡、投资回报率高的项目少等原因所致。

25日，据财阀网数据，除公共企业之外，按照资产规模，排名前10的集团，旗下92个上市公司中，去年以盈利为目的持有的不动产投资规模达13.6188万亿韩元，较去年（12.7719万亿韩元）增加了6.6个百分点。

通过投资不动产，各大财阀企业获得的租赁收益达8108亿韩元，较上一年（6916亿韩元）高出17.2%。财阀企业不动产投资泛指企业获取租赁收益等投资项目，不包括以企业经营为目的的固有建筑与土地。

按照企业类别区分，三星、韩华、GS、LG、乐天、现代汽车、SK、现代重工业、韩进、浦项等均保有大量房地资产，其中，三星、韩华、GS、LG以及乐天的不动产投资规模超出1万亿韩元。

三星集团旗下17家上市公司2011年的土地投资规模达1.9834万亿韩元，截至去年大幅涨至2.4035万亿韩元，涨幅约达21.2%。同一时期，建筑投资额从2.8071万亿韩元涨至2.8915万亿韩元，租赁收益则由2603亿韩元增到2879亿韩元。

10大集团旗下上市公司中，三星生命所持不动产比重最高，其中包括土地投资1.9570万亿韩元和建筑投资2.4257万亿韩元，总规模同比增加13.3%。

韩华集团（6家上市公司）土地投资额达1.4850万亿韩元，同比增加0.6%，建筑投资额为9501亿韩元，同比增加2.9%。

去年，GS集团（8家公司）不动产投资总规模达1.5086万亿韩元，同比增加25.7%，在10大集团中，增加率最高。

相比之下，SK（-13.7%）、乐天（-3.9%）、现代汽车（-1.9%）、浦项（-3.7%）以及现代重工集团（-0.6%）的不动产投资规模较去年有所减少。

尽管不动产市场仍陷低迷，但各大财阀企业的不动产租赁收益却普遍高于商业银行利息。相关数据显示，从2011年至去年，10大集团的不动产收益率从年5.41%增至去年的5.95%，远高于银行约达3%的利率。

有关分析称，由于10大集团所持不动产多数位于市中心，租赁费用高，尽管房市萎靡，也能保证良好的收益性。

92家上市子公司中，三星生命（4.3827万亿韩元）、韩华生命（2.453万亿韩元）、三星火宅（5027亿韩元）等保险公司以及LG(6113亿韩元)、GS(5393亿韩元)控股公司不动产投资比重相当高。

财阀网相关人士指出，“很多保险公司将保险资金用作房地产投资，控股公司购置大型建筑以后，不仅向子公司，同时也要其他企业及卖场入驻，以此来提高租赁收益。

尽管各家企业有自由运作资金的权利，但过度集中投资房地产，有投机嫌疑。朴槿惠总统在选举期间，曾经指出，“过度购买土地以及建筑并非大型企业正确的选择”。

汉城大学教授金相柱（音）称，房地产作为风险性最高的投资项目之一，如过度集中，所产生的投资风险将扩散至以保险等金融界为首的多个领域。